Kevesen tudják, hogy már nagyon sok ETF

elérhető forintban is a magyar tőzsdén,

ugye a bétapiacon. Így nem csak a

devizaváltás spórol meg, de így akár

nyugdíjelűsági számlára is vásárolhatunk

most már egész sokféle ETF-et. Ugye az

ETF-ek kiváló eszközök ahhoz, hogy

egyetlen vásárlással sok 100 vagy akár

akár több 1000 értékpapírt vásároljunk

meg. Igazából nagyon költség és

időhatékonyan. És ugye ETF-ek

segítségével számos befektetési

stratégia is megvalósítható. Így kiváló

választás lehet akár nyugdíj, gyermek

vagy akár lakáscélú befektetéshez is.

Ugye nagyon sok útmutatót írtam már az

ETF-ekről. Ezeket ennek a videónak a

leírásával meg fogok találni, hogyha még

nem teljesen tiszta, hogy mi az az ETF,

hogy hogyan kéne használni. Mai videóban

azt mutatom meg, hogy miként lehet

forintért ETF-et vásárolni úgy, hogy

közben a pénzed akár külföldi devizában

legyen befektetve, és akár 20%-os

adókedvezményt és igénybe tudj rá venni.

illetve megmutatom, hogy hol vannak

ebben a legnagyobb buktatók. Tartsatok

velem.

Az utóbbi időben egyre több ETF

felérhető forintban is a magyar tőzsdén,

amivel ugye megspóroljuk gyakorlatilag a

váltási költséget, és megvehetővé válik

az ETF nyesz nyugdíjelőtakarékossági

számlára is. Azonban van pár buktató,

pár apróság, ami miatt ez mégsem lesz

annyira egyértelmű döntés. Vegyük most

sorra azokat a dolgokat, amiket tudni

kell a forintos ETF-ekről. Oké.

Fortintos ETF-ek alapvetően ugyanazokat

az eszközöket követik, például ugye

amerikai vagy globális részvényindexek,

mint egyébként a külföldi változataik. A

különbség csupán abban rejlik, hogy a

kereskedés az forintban történik. A

forintos ETF-át nem azt jelenti, hogy

maga a befektetésed forintban lesz, csak

azt, hogy te forintban tudod

megvásárolni. Na de hogyan kerül egy ETF

a magyar tőzsdére, és mi történik

valójában a háttérben? Az ETF-eket

jellemzően több tőzsdén is meg lehet

venni, gyakran különböző devizákban

jegyezve. Aki vett már ETF-et, az

bizonyára találkozott ezzel. Tehát egy

ETF-nek ugyanak az ETF-nek lehet egy

eurós változata a Xetrán, egy mexikói

pezós változása változata a londoni

tőzsdén és satöbbi satöbbi. Ugyanazt a

az ETF-et, tehát több tőzsdén listázva

különböző devizákban is meg tudjuk

vásárolni. Ezt nevezzük elsődleges

listázásnak. Ilyenkor ugye az történik,

hogy maga a kibocsátó úgy dönt, hogy

belistázza az adott részvényt vagy

ETF-et a tőzsdére. Ez azt jelenti, hogy

az alapkezelő kezdeményezi a tőzsdei

megjelenést, elvégzi ennek a szükséges

adminisztrációját, és vállalja a

szabályozásnak való különböző

megfeleléseket. Az elsődleges

listázásnak az az előnye, hogy a termék

teljes mértékben integrálódik

gyakorlatilag az adott tőzsdei

környezetbe, és jellemzően jó a jó lesz

a likviditása is. Ehhez képest a

másodlagos listázás az kicsit máshogy

néz ki. A bétapiac az nem egy klasszikus

értelemben vett elsődleges jegyzési

helyszín, mint például London vagy

Xetra, hanem egy másodlagos forgalmazási

lehetőség magyar befektetőknek. Ilyenkor

igazából az történik, hogy az adott

részvény vagy ETF már jegyzett valahol

külföldön, és a magyar tőzsde egy külön

platformon biztosít lehetőséget neked

arra, hogy forintban is elérd ugyanazt a

terméget. Ez nem a kibocsátó

kezdeményezése, hanem a tőzsde és az

árjegyzők hozzák létre a hazai

kereskedési lehetőséget. A béta piaci

jegyzés nem az Iars által indított

listázás, hanem egy hazai árjegyző,

jellemzően az OTP hozza be ezt a

terméket. Ő biztosítja az árjegyzést, és

ő áll a vételi eladási oldal mögött.

Ezért is az ishares hivatalos oldalán,

vagy az ETF keresőkben nem fogsz találni

BT a stikert, magyar tőzsdés stickert

meg listázást. A BT a piacon továbbra is

ugyanaz az ETF érhető el, mint egyébként

amit Frankfurtba vagy Londonban

forgalmaznak. Ugyanaz az is kód, ugyanaz

a mögöttes eszköz. Így lesz az ETF

egyébként forintban elérhető, de

technikailag nem új ETF-ről van szó,

tehát nem új kibocsátás. Ezért ugye nem

kell devizát váltanod, hiszen forintban

fogod tudni megvenni. Nem fizetsz

váltási díjat, de ugyanazt az

árfolyamhatást és devizakitettséget

kapod, amit egy eurós vagy egy dolláros

változatnál. Ha nem teljesen érted, hogy

miért lesz egy forintos ETF-ben dollár

vagy euró kitettséged valójában, erről

is betettem egy linket a videó

leírásába. Ezt nagyon-nagyon fontos

megérteni. A másik óriási előny, hogy

ezek az ETF-ek ugye már nyessz számlára

is megvásárolhatók, amire a nyugdíj

célra 20% adókedvezmény vehető igénybe.

Mivel a nyugdíj előtakarékossági számlán

jellemzően csak forintalapú

értékpapírokat vehetsz, eddig elég

korlátozott volt a választék, hogyha

például ETF-ekben gondolkodtál. Most

viszont már több tucat fortos ETF közül

válogathatsz, és akár egy nagyon jól

diverzifikált port befektetési

portfóliót is összeállíthatsz

kifejezetten nyugdíj célra adó jóváírás

mellett. A nyugdíjszámlákról is teszek

be linket a videó leírásába, hogyha ez

esetleg jobban érdekelne ez a rész. A

szűk keresztmetszet igazából ott lesz,

hogy kevés szolgáltatónál érhető el a

Biac, ami a magyar tőzsdének egy AR

részlege. És ebből jön egy gyakorlati

kockázat, hogy mi történik akkor, ha a

broker mondjuk úgy dönt, hogy nem ad

hozzáférést továbbiakban a béta a

piachoz. Hogyan tudunk majd megválni

ezektől a forintos LTF-ektől? Bizonyára

megoldható lesz, tehát nem fogunk nem

fog ott ragadni a pénzünk a

szolgáltatónál, ha esetleg ilyen

történne is. Nagyon valószínűleg a

szolgáltató segíteni fog abban, hogy

előbb még a zárás előtt megváljunk

ezektől a papíroktól. És ha véletlenül

mégis nálunk maradna, mivel ugyanarról a

a papírról, ETF-ről van szó, ami

külföldi tőzsdén is kereskednek,

bizonyára megoldható lesz transzferrel,

vagy valamiként, hogy ezt a papírt

eladjuk, tehát nem kell ettől félni, de

lehetséges, hogy ebből egy plusz macerán

keletkezik majd egyszer. Jelenleg

például az erste, az ad béta piaci

hozzáférés nyás számlára, azt meg lehet

nézni. Az egy érdekes számla erre a

célra. Lássuk tehát, hogy mi a kínálat a

bétapiacon. Ugye jelenleg 31 ETF és egy

etcő el. Itt mutatok nektek egy listát.

Ugye nagyon sok globális meg regionális,

akár szektorpecifikus befektetési alap

közül is válogathatunk, illetve vannak

kifejezetten piaci esésre fogadó

úgynevezett short LTF-ek is. Ugye

számtalanszor hangoztattam már, hogy

nincs olyan, hogy legjobb befektetés

vagy legjobb befektetési portfólió, és

minden attól függ, hogy milyen

kockázatvállalási hajlandóságunk,

képességünk van, illetve milyen jövő

képet látunk egyáltalán magunk előtt, és

arról, hogy miért fontos, hogy legyen

befektetési stratégiád, szintén ugye

sokszor beszéltem már. Linkelek egy

forintos ETF útmutatót is a leírásban.

Ott találni fogsz ettől függetlenül

minta portfóliókat forintos ETF-ekből,

hogyha ez érdekel. a béta piacon, tehát

számos ETF közül tudsz válogatni. A

kérdés, hogy van-e a béta annyira

liquid, mint a külföldi nagyobb tőzsdék.

Beszéljünk kicsit itt a a hátrányokról,

kockázatokról és a magas spreadről, ami

ami az bétapiacon előjöhet. Ugye a

likviditás azt jelenti, hogy mennyire

könnyű egy adott ETF-et a piacon eladni,

pénzé tenni. Ha egy ETF nagyon liquid,

akkor bármikor találsz vevőt vagy

eladót, és az ár is nagyon közel lesz a

valós piaci értékhez, amin ad veszel. Ha

viszont az ETF kevésbé liquid,

előfordulhat, hogy eladáskor csak

nehezen és jelentősen rosszabb áron

tudsz megszabadulni az ETF-től, mint

amit egyébként a tőzsdei ár racionálisan

indokolna. Ez tehát egy ilyen keresleti

kínálati kérdés is. Mit gondolsz,

ugyanazt az amerikai S&P500 LTF-et a

béta piacon tudod könnyebben eladni,

vagy a Xetrán, amit egész Európa

használ? Ugye nem nehéz kitalálni, hogy

bármilyen ETF-ről is legyen szó. fortban

kevesebben akarják majd megvenni tőled a

bétapiacon, mint euróban a xetrán. A

kérdés, hogy ez ténylegesen mekkora

kockázatot jelent? A kérdésre a választ

pedig az árijegyzők adják meg. Ahhoz,

hogy a likviditás problémáját enyhítsék,

hogy béta piacon árijegyzők működnek.

Ugye az árijedzők olyan pénzintézetek,

folyamatosan biztosítanak vételi és

eladási árat egy-egy ETF-re. ők azok,

akik garantálják, hogy a befektető

majdhogynem bármikor tudjon vásárolni,

vagy eladni még akkor is, ha éppen

nincsen a piacon kereslet, vagy nagyon

alacsony. Gyakorlatilag vállalja, hogy

például megveszi tőled forintért akkor

is, ha neki nem kell, hiszen ő bármikor

egyébként el tudja adni a másik tőzsdén

euróban. Az árjegyzők tehát folyamatos

likviditást biztosítanak, és ezzel

stabilitást adnak a a befektetéseknek.

nélkülük egy kisebb forintos ETF például

sokkal illikvidebb lenne, sokkal

nehezebben lehetne érdemi mennyiséget

eladni vagy be venni. A béta piacon nem

egyetlen árjegyző működik, de a forintos

ETF-g árjegyzője az az OTP bank, és

bizonyára kitaláltad, hogy az OTP ezt

nem ingyen fogja csinálni. A nyereségét

az úgynevezett spreadből nyeri. A spread

a vételi és eladási ár közötti

különbséget jelenti. Olcsóbb árat

jegyez, amikor eladsz neki, mint amikor

más vesz tőle. Hasonlóan ahhoz, mint

amikor az utcán egy pénzváltónál akarsz

eurót váltani. Ez neked egyfajta rejtett

költség a vételi és eladási ár közötti

különbség. A liquid effektnél a spread

tipikusan egyébként nagyon kicsi, néhány

tized százalék, így a rejtett költség

elhanyagolható. kevésbé likvideti

effektnél azonban ez a spread, ez

elérhet 1 2 3%-ot is. Az, hogy mekkora

ez a vállalt spread a béta piacon az

árjegyzési szabályzatból megtudhatjuk,

amiből egyúttal az is kiderül, hogy

milyen kötelezettségei vannak az

árjegyzőnek. Itt láthatod például a

spread mértékét a bétapiacon. Ugye a max

ársáv, ez az oszlop mutatja bázispontban

a spread mértékét. A 300 bázispont az

3%-ot jelent. Ekkora a maximális spread.

A minimum mennyiség azt jelenti, hogy

egyszerre minimum hány eladásra és

vételre kell ajánlatot tennie az

árjegyzőnek. A a teljesítésos oszlop

pedig arra vonatkozik, hogy a

nyitvatartási idő mekkora részében kell

ajánlattal jelen lennie a piacon. A

rendszer egyébként úgy van kitalálva,

hogy az árjegyzőket pénzvisszatérítéssel

ösztönözzék arra, hogy kisebb spreaddel

dolgozzanak és az idő nagyobb részében

tegyenek ajánlatot. Ezt ellenőrizni is

lehet egyébként, hiszen a B-t minden

hónapban közzéteszi az árjegyzői

teljesítéseket. Itt láthatod az

árjegyzői teljesítéseknek egy korábbi

listáját. Ugye a spread, ez a piros

egyessel jelölve ez és a minimális

mennyiség az a piros kettő. Ez jelzi az

egyző ágyzői szerződésben vállalt

értéket. És ebből látszik, hogy az OTPre

ugye a B kategóriás ösztönző vonatkozik.

A teljesítés ez a piros három. Az

árjegyzői szerződésben foglaltaknak való

megfelelés mértéke. A piros négyes. Az

pedig azt jelenti, hogy a teljes időszak

hány százalékban volt ugye árijedyzés. A

piros ötös az a vételi adácsi ársáv

pedig azt jelenti, hogy mi volt a

tényleges átlagos ársáv. Vagyis a

vállalt 1%-os képest most kisebb

spreaddel dolgozik az OTP. Ne feledjük,

hogy a gond főként nagyobb eladói hullám

mellett lehetne, amikor is ezek a

spreadek akár jelentősen tágulhatnak is,

mivel ki leszünk téve az OTP árazási

stratégiájának, hogyha nincs más, akivel

kereskedni tudnánk. Azt azért fontos

megjegyezni, hogy hosszútávú

befektetőként alig ha a piaci pánik

közepén akarjuk majd eladni az ETF-et

remélhetőleg, illetve hosszú távon

egyébként nem annyira sokat, nem számít

annyira sokat egy egyszeri 1-3%-os

költség, mivel ez ugye egyszeri tétel,

csak nem pedig évente jelentkezik, mint

mondjuk egy befektetési alapnál a az

éves költség. És akkor igazából a fő

kérdés az az, hogy akkor megéri fortítos

ETF-et vásárolni. Kezdjük az

egyszerűvel. Hogyha nyugdíj célra, ny

számlára számlát nyitsz, és nincs más

választásod, akkor természetesen igen.

Szerintem ez a legjobb nyugdícélú

megtakarítás egyébként ma a piacon. Ha

viszont van választásod, akkor

mérlegelned kell. Tehát ha vehetsz

forintosat és eurósat, és akkor el kell

dönteni. Ugye előny, hogy megspórol a

devizeváltás költségét. Tehát ez nagyon

változó, hogy ki mennyiért vált deviz.

Hát vannak bankok, akik akár 1%-ot sem

sajnálak felszámolni, míg kisebb

összeket akár ingyenesen is válthatunk.

Ugye váltás is kétszer van. Először is

az első lépés, hogy kiszámolod, hogy te

mennyiért váltasz átlagosan pénzt.

Igazából ez az összeg, amit meg tudsz

spórolni, de ne feledd, hogy ez is csak

ugye egy odavisszaváltás, ez nem

rendszeres költség. Hosszú távon ez is

igazából elyészű tud lenni. Aztán ott a

hátrány, hogy ugye nagyobb a spread. Az

interaktíve brokersnél megnézve a

nagyobb ETF-eket körülbelül egy 0,2%-os

spreaddel találkozunk, tehát szinte

nullának vehetjük a spreadet, nagy

tőzsdéket. Ezzel szemben a magyar

tőzsden itt van egy ilyen 0,8% érték,

vagy akár afeletti, elméletilag akár h

3%-ig is felmehet, ugye, ha az OTP úgy

dönt. Tehát alapállapotból itt egy ilyen

mondjuk 1%-os 0,8%-os költséggel

számolunk. Egy drága devizaváltásnál ez

egyébként olcsóbb, mert ez már abb az

oda-visszaváltás is benne van, a vétel

is, meg az eladás is. A kettőn összesen

van, jön ki ez a spread. Tehát ez

általában olcsóbb, mint egy drágább

váltás. Viszont ott van még az a

hátránya is, hogy nagyobb a partner

kockázata, hiszen a másik kockázat ugye

a brokerünk üzleti döntése, hogy meddig

ad hozzáférést a bétapiachoz, meg mi

történik, hogyha lekapcsol bennünket

erről. Bizonyára lesz rá megoldás. Az

értékpapírértéken nem fog elveszni, de

ettől felesleges macerát meg

költségeket, plusz költségeket

eredményezed. Hogy megéri-e forintos

etérbe fektetned az eurós változathoz

képest, attól függ tehát, hogy milyen

árfolyamon tudsz devizát váltani, és

mennyire tartasz ezektől az egyéb

kockázatoktól. Nekem személy szerint

egyelőre a magasabb likviditás előny, és

én olcsón váltok pénzt, úgyhogy maradok

a pénzváltásnál. A forintos ETF-ek

legnagyobb jelentősége viszont az, hogy

nyesszámrára is lehet ezeket vásárolni.

Így most már nyugdíjszú megtakarítás

esetén is van lehetőség egy nagyon

olcsón és jól diverzifikált portfóliót

kialakítani. Ha téged is érdekel a

befektetések világa, akkor gyere el a

pénzügyi szabadság alapozó tréningre,

ahol a befektetési lehetőségek szélesebb

körével ismerkedhetsz meg, és konkrét

befektetési stratégiákat fogok neked

mutatni, akár nyugdíjcélra, akár

gyerkőcnek, akár hogyha lakásra

gyűjtenél, érdemes eljönnöd és

megismerned ezeket. Nagyon szépen

köszönöm, hogy itt voltál. Sok sikert

kívánok, csak így tovább. Hajrá!