Mi lesz a forinttal? Meddig erősödhet?

Hozhat-e az új kormányzat olyan

változásokat, hogy végre elfelejtetjük

az elmúlt évet leszámítva a

szisztematikus forintgyengülést. És ha

igen, hogyan hat ez a befektetésünkre?

Mit kell változtatni egy hosszútávú

befektetési stratégián? Márhogyha kell

rajta változtatni valamit. Ennek a

videónak támogatója is van. Az IT

szektorban mozgó, a magyar tőzsdén is

jelenlévő nemzetközi piacokra is dolgozó

Gloster, akik az új vezérigazgatóval,

Csillag Péterrel és az Érthető pénz

YouTube csatornával együtt online

díjmentes előadást szerveznek, ahová

téged is várnak szeretettel. Link a

videó alatti leírásba. Szóval, hogyha a

forint grafikonra nézünk, hát csudát

látunk. 363 is volt az Eurohu fárfolyam.

Hát ha valaki három évvel ezelőtt olyat

mond nekem, hogy 2026 áprilisában ez

lesz, akkor azt a science fiction

kategóriába soroltam volna is. Tessék,

itt van. Ez is igazolja, hogy a piacokon

mindig minden megtörténhet, függetlenül

attól, hogy azt te valószínű megtartod-e

vagy sem. A forintunk már a hosszútávú

hetes grafikon is trendet váltott,

legalábbis több ilyen trendkövető

személetmód szerint, de az, hogy az

emelkedő trend megtört, az biztos.

Alacsonyabb völgy, alacsonyabb csúcs van

a grafikon. Megtört egy maj 18 éves

trendvonal, lefele fordult a mozgóátlag,

és mindez a technika jellemzés álmos

könyve szerint hosszú távon inkább

további forint erőt vetit előre, de

semmiképpen nem folyamatos gyengülést,

csak hogy ne örülj annyira át rövid

távon szerintem azért túl van adva

rendesen. Ugye a forintunk már a

választások végével erősödött a közvédmi

kutatások hatására. Hát a kétharmadra

aztán ugrottunk egy marha nagyot.

Euroatlanti orientáció, az

euróbevezetési jelszántság. uniós pénzek

várható megérkezése állnak a háttérbe,

valamint erős a várakozás a piacban,

hogy egy kiszámítható piacot torzító és

a végén a felhasználó vagy

jégfelhasználó, vagyis általunk

megfizetett különadómentes világ jön.

Persze itt azért nem villámgyors

átmenetre számítanék, de ezt majd

mindjárt megbeszéljük. A Módiz is így

hitelminősít szempontból pozitívan

értékeli ezt az Európa pártiságot. Ugye

májusban fogják Magyarországot

felülvizsgálni, ha maradt volna az előző

kormányzat, és nem jelentenek be addig

valami komoly költségvetési

hiánycsökkentő lépést, akkor

valószínűleg vágott volna rajtunk együtt

a módisz, így most kapunk szerintem

maximum egy év haladékot. Az új kormány

a nagyobb befektetői türelem ellenére

azért nehéz helyzetben lesz. Az első

negyed évben még a választási

költségvetéshez mérten ishe ez

gigahiányt sikerült összehozni. Az egész

évre tervezett hiány 83%-a már

összejött, ami akkor is rengeteg, hogyha

a következő hónapokban azért jönnek

adóbevételek. Az új kormánynak a

költségvetést kéne helyre tenni. Hát

ehhez képest az elején eddig ugye

további osztogatást ígért Magyar Péter.

Minimáljuk díjemelés 200000 Ft-ra

1200-ről otthonápolási díjemelés. És

persze minden Orbán kormány alatt ígért

adócsökkentést meg akarnak tartani, mert

politikailag ezeket marra nehéz

visszacsinálni, vagy legalábbis

kockázatos mellett segítő kezet nyújtana

a vesztes pártnak a feltámadáshoz. Én

arra számítok, hogy az EU meg a piac

idén még elnéző lesz. Ugye kell az EU

forrás gyorsan, valószínűleg év vége

fele jönni is fog, meg bazi nagy lesz a

költségvetési hiány, mert különben

visszajön Orbán, majd ezt lehet mondani

és egy darabig működni is fog. De aztán

legkésőbb 2027-től azért hiányt kell

csökkenteni. Az idén sokszor emelt Nagy

Márton féle hiánycél az ugye 5,9%. Hát

Nagymárton, hogy fog nekem hiányozni? Na

hát ennél az 5,9 azért biztos magasabb

lesz az évgi szám. A piacok önadók

kivezetését is várja, tehát az is csak

fokozatosan fog kimenni. Nem bírja a

pikpak gyors kivezetést a költségvetés.

Közben a költségvetésnek hosszú távon jó

hír, hogy az euróbevezetési

elkötelezettség meg a várt EU baráti

kormányzás miatt a forint szárnyalásával

együtt a 10 éves állampapír hozam az

esik egy hónap alatt 1% jött le a

hozamból. Ha marad az euróbevezetési

kötelezettség, akkor miért ne menne le

ez tovább? Akár 4%-ra vagy még alá az

elkövetkező években? Az euró

csatlakozásunk ugye az euró kamatszint

és a magyar az majd összeér. Jó, a

magyar kicsit magasabb lesz ugye a

kockázati prémiumunk miatt. Ha valaki

hosszú lejáratú magyar állampapírt vesz

most, akkor a mostani magasabb kamattal

ugye akkor az majd eurós kötvénnyé

változik, amikor bevezetjük az eurót. A

következő évekre ez ugye forintősítő

hatású alapvetően az eurozóna közeledés

persze MMB alapkamatcsökkentéssel is

jár. A mostani 6,25%-ról

mehetünk tovább lefelé. Cseek lengyelek

így is jó 2,éss% alattunk vannak. Az

alacsonyabb kötvényhozam, majd szép

lassan alacsonyabb

államadóságfinanszírozást

jelent, ami jó 1200 milliárd Ft, hogyha

a teljes adósságra vetítünk egy 2%-os

kamatkiadás csökkentést. De ez persze

hosszabb idő, mire teljesen kifejti a

hatását, de pár száz milliárdot már akár

rövid távon is jelenthet. Ez persze a

lakossági állampapírhozamra is kihad. Ha

az MNB tovább vagdossa a kamatot, akkor

az új kibocsátású lakossági állampapír

is lejjebb jöhet, akár még az idén is.

Tehát ha állampapírt akarsz venni, akkor

most vedd meg a 7%-os fix mapot, mert ha

jól mennek a dolgok, ez a 7% pár év

múlva marha soknak fog majd tűnni. De az

euró bevezetésről hát könnyebb beszélni,

mint csinálni. A bevezetéshez ezeknek a

pontoknak kéne megfelelni. alacsonyabb

infláció, alacsonyabb adósság, alacsony

költségvetési hiány a főbb szempontok.

Hát főleg az utóbbi kettővel vagyunk

gondba, főleg a költségvetési hiánnyal.

Itt a kiadásokat kéne csökkenteni vagy a

babevételeket növelni, és hát egyik se

olyan, amivel ugye nő egy politikus

népszerűsége. De hát ezeket meg kell

tenni, hogyha én kormányra kerülnék, hát

árodolnám a rezsicsökkentést például,

bát tudom, az egy szent tehén, piaci

árakat alkalmaznék és rászorultsági

alapon adnék kedvezményt. Most, hogyha

medencéd van és feltöltöd vízzel, akkor

abban nyáron majd rezsivédett vízlöcög,

miközben a csővezetékrendszer pocsék

állapotban van. Itt Pilis Boros Jenő

Cityben, hát két hetente van csőtörés

például vállalati különadókat,

ástoppokat, árstoppot ki kell vezetni.

Ezek mind a piacot torzítják. Itt jó

hír, hogy a forintő az így részben majd

ellensúlyozza ezeknek az inflációemelő

hatását. Hát a szabad verseny

feltételeit kell alapvetően

megteremteni. Az árakat a verseny tudja

a legjobban lenyomni és kordába tartani.

Áfa csökkentésein két kulcsos eszéján is

elgondolkoznék, hogyha én lennék

kormányon. Bár ez politikailag szintén

nehezen eladható. A mostani rendszer az

alacsonyabb jövedelműeket sújtja, akik

teljesen felélik. Ugye a keresetőket

27%-os áfával vásárolnak. Még a magasabb

kereshetőek, akik félre tudnak tenni,

azok így átlagosan kevesebb alót

fizettek. Szóval összefoglalva itt az

lesz majd a dilemma, hogy az euró

bevezetési elkötelezettség az tök jó,

szuper támogatom, de az odavezetőút az

rögös. Politikailag nehéz lesz

végigmenni rajta. Szerencsére az a

kéthad az egy nagy felhatalmazást ad.

Tehát akkor is a politikusoknak majd

népszerű intézkedéseket kell megtenni a

cél érdekében. Hát normál parlamenti

demokráciába. Ugye reméljük az lesz. Ott

pedig hát az ellenzék az ilyenekbe két

kézzel fog belekapaszkodni. Tehát ilyen

a popszakma, ami az euróvezetésünket

illeti. Hát a kritériumok, mint például

60%-os GDP aranyos adósság, hát ezeket

nagyon sokára tudnánk teljesíteni, de

itt elnéző lehet az EU, hogyha látja,

hogy jó irányba megyünk. Ugye azért is

erősödött a forint, mert az

euróbevezetési törekvés az csupa olyan

dolgot jelent, amitől amúgy is erősödne

egy feltörekvőpiaci deviza, amiben nem

lesz mentesség. Ez az utolsó pont az

eurófelvételi listán, amikor az Eurohu

fárfolyamnak stabilnak kell lenni, két

évig nem térhet el 15%-nál jobban egy

meghatározott középpártól.

Ez így minimum 5-6 év szerintem, hogyha

202-ben elkezdünk a tettek mezején is

lépni a cél felé. Ugye ez leghamarabb

203132-es

euróbevezetést jelent. Nem egy séta

galopp az út. Erről már beszéltünk, de

hát elvileg most van politikai akarat. A

magyar lakosság még mindig is szerette

az eurót. A nem Euró uniós országok

közül nálunk a legnépszerűbb az euró

ezek a zöld hasábok. Ugye korábban a

folyamatosan gyengülő forint az nagyban

hozzájárult ehhez az euró szeretethez.

Persze a piacbarát hozzáállás meg a

forintőbe való hit a magyar tőzsdét is

segíti, felfele hajtja. Hát ezek a

kelet-európai tőzsdék azért nem nagyon

reprezentálják az adott ország

gazdaságát. Bank és olajfejnehéz

mindegyik. még a lengyelek is, ugye a

magyar meg kifejezetten, de hát ennek

ellenére azért a magyar tőzsde az

alacsonyabban árazott, mint a régiós

társak. Hát ezek alapján nem meglepetés,

de az OTP is alapvetően olcsóbb, mint a

Cs vagy a lengyel társaik. Ugye meg is

jöttek rá már az első 50000 Ft-os

célárak. Ha egyszer kivezetik a bankadót

és csak ugye lépkedünk az euró felé,

akkor az elkövetkező években ez az olló,

ez záródni fog. Szóval ha jól mennek a

dolgaink, lesz egy nem gyengülő az

elkövetkező években akár tovább erősödő

forintunk, azért a 330-as szint az egy

bika erős támasz az Eurohub Finton. Itt

ugye több éves folyamatokról beszélünk,

nem arról, hogy hiphop odaugúrik az

árfolyam, meg hát az MNB azért oda tudja

tenni a forítot a kamatokkal, ahova

akarja. Az elkövetkező időszakban ugye

kamaratcsökkentést várhatunk, de úgy

tűnik, hogy vége annak, hogyha euróba

tartod a pénzedet, akkor jól jársz, mert

hogy a forint az úgy is gyengül. És ott

van még a szép magyar tőzsdénk, ahol

felfele kúszhatnak a árazások az

elkövetkező években. Itt most volt egy

nagy ugrás, ugye ez is lassabb folyamat

lesz, és persze a nemzetközi tőzsdei

hangulattól is függ, hogyha esik

Amerika, esni fog a magyar tőzsde is,

euró idea.

Mit csinálunk én ebbe a szituációba? Hát

annyira semmit. Ugye a magyar gazdaság,

a világ GDP-nek így kevesebb mint

0,2%-át teszi le az asztalra. a

portfólio 5%-átbe

rakott, mert hogy ilyen is van, hát

akkor eléggé túl van súlyoz a

Magyarország, de egy 10%-nál nagyobb

súlyt azt szerintem semmilyen túláradó

nemzeti érzelem nem tud megmagyarázni.

Magyar állampapírt ugye azt nyugodtabban

tarthatod, bár eddig is alapvetően a

magasabb kamatszint az kompenzálta a

forint gyengülést. Amúgy meg hát nálam

marad a globális portfólió, Amerika,

Európa, Ázsia, a feltörekvő piacokat,

azt rámpótak kicsit felültekertem

Amerikát meg lefelé ilyen 45-50% maradt

a súlya nálam. Szóval a nemzetközi

portfólió az nálam maradt. Hát ugye

adott egy 9,sés fél milliós ország,

akinek négy darabig saját devizája van

még. A világot meghatározó cégeket,

azokat dollárban, euróban, hongkongi

dollárban jegyzik. Hát akkor nincs mit

tenned. De viszakockázatot kell

vállalni. Ez adottság. Én amúgy is

euróban, dollárba mérem a hoot. Eddig is

azt tettem, ezen nem fogok változtatni.

Na, ennyi félt a mostani videóba. Hát

remélhetőleg még szebb, még jobb lesz a

világ, mint eddig, de alapvetően ez az

én globális befektetői hozzáállásomon

nem változtat. Köszönöm szépen, hogy itt

voltál. Sziasztok! Ja.