Sziasztok! A mostani videóban

megbeszéljük, hogy összeomlás avagy szép

Újvilágvár Amerikára meg így a

tőzsdékre. És ennek mentén Arany Bitcoin

helyzetét is megvitatjuk. A múlt héten

jött ki az amerikai kongresszusi

költségvetési bizottság az amerikai

gazdaság hosszútávú kilátásairól szóló

jelentésével, és ami az adósságot

illeti, hát a jelentéshez képest még

Seres Rezső szomorú vasárnapja is egy

igazi örömóda. Az amerikai gazdaságnál

továbbra is gyorsabban növekvő

adóssággal számol a jelentés stabil,

magas költségvetési hiánnyal, növekvő

kamatkiadásokkal és azzal, hogy az

amerikai gazdaság növedni fog ugyan, de

messze nem elég gyorsan ahhoz, hogy a

gazdaság gyorsabban nőjön, mint az

adóssá 1,8%-os növekedéssel számolnak.

Ha ezeket a számokat megnézed, hát akkor

azt a következtetést szűrőd le, hogy ez

itt már a vég kezdete. Az USA olyan

adósságspirába került, hogy ihaj,

vegyünk inkább aranyat, az a biztos. Hát

ezek a gondolatok, meg ez a folyamat már

beépültek részben az arany árfolyamába.

Ez okozza a szárnyalást, meg az ezzel

kapcsolatos várakozások okozzák ezeket a

10000 dolláros aranyárfolyam

várakozásokat. De mielőtt a kútba

ugrunk, vagy pedig az aranyra fogadunk

teljes mértékben, azért nézzük meg a

másik oldalt. Mert az is lehet, hogy ez

a kongresszusi költségvetési bizottság

sok tekintetben konzervatív.

Feltételezik például, hogy a 10 éves

kamatok azok nem szállnak el, és hogy a

világ befektetői simán kölcsönadnak az

amerikai államnak, amiben hát nem

lehetünk olyan biztosak, hogyha ezek az

adósságszámok csak ugyan megvalósulnak,

bár ez még inkább az arany és a kút fele

tol minket. Valamint itt az AI

forradalom küszöbén hát elég

konzervatívnak tűnik ez az 1,8%-os

növekedéssel való számolás. Ebbe tudunk

belekapaszkodni. Ez lesz a

reménysugarunk, ha az internet

forradalom éveit, a 90-es éveket nézzük,

amikor már vélhetően kisebb jelentőségű

a mostani változásoknál, akkor az bizony

hozott produktivitásnövekedést.

Ez a sárga vonal, ami magasabb GDP

növekedést okozott a 90-es évek második

felére. Ezek a kékoszlopok. A gazdaság

dübgött akkoriban, a foglalkoztatottság

magas volt. Hát ilyenkor alapesetben

emelkedő infláció lenne a várakozás, de

a technológiai változások akkor is, mint

általában mindig lejjebb nyomták az

árakat, például az internet és a jobb

számítógépes programok lehetővé tették a

logisztikát a cégek számára, pontosabban

hatékonyabbá tették ezt, valamint az

internet az árakat is

összehasonlíthatóvá tett, tehát ami

szintén árcsökkentő hatású volt. Ekkor

volt az a merész húzása Ginspen akkori

fedelnöknek, hogy az alacsonyabb

inflációra számítva nem emelte a

kamatot, sőt még csökkentette is azt, és

igaza lett. Az is igaz, hogy ezzel

hozzájárult az internet lufi

kialakulásához, bár a kipukkadás előtti

években már emelte a kamatokat. Aztán az

internet lufi kipukkanása utáni alacsony

kamatok, hogy mégis csak legyen válság,

jól levitték a kamatokat, meg a hí a

piac önszabályozó erejébe. Hát a 2008-as

nagyválsághoz vezetett, ami azért jól

megrengedte a világot, de ez egy másik

történet. Miért mondhatjuk azt, hogy ez

a mostani mesterséges intelligenciás

sztori nagyobb, mint a 90-es évek

internet volt? hogy az internet az

embereket kötötte össze, ez az AI meg

emberi feladatokat csinál meg

helyettünk, vagy pedig így felturbózza a

képességeinket ez a mostani változás.

Lényegében ugye amit most látunk, az a

90-es években indul, csak hát kellett 30

év ugye a szoftverek, chippek meg a

szerverek fejlődéséhez. Hát most vannak

meg a stabil alapok a nagy ugráshoz.

Ugye 90-es évekkel összekössük a mostani

szituációt, amit például a

szoftveriparban látunk, hogy zuhannak az

árfolyamok, mint a kő. Az azért is van,

mert az AI által írt kódok azok

vélhetően csökkentik majd a szoftver

árát a jövőbe. Az AI által adott

adótanács, hát vélhetően olcsóbb lesz,

mint egy öltönös adótanácsadó. Egy agent

válaszol az emailekre, az olcsóbb, mint

egy alkalmazott. Ha az Amazon

raktárakban egyre több robot dolgozik,

az csökkenti a cég költségeit, és ez még

csak a kezdet. Nem meglepő a várakozás,

ami különösen ugye a techoptimisták is

persze az amerikai kormányzat körében

népszerű, hogy ez az AI ez felpörgeti a

gazdaságot. És ha feltételezzük, hogy a

rengeteg 100 milliárd dolláros AI költés

megtérül, akkor erre tényleg jó esély

van. Ha az amerikai negyedéves gazdasági

számokat nézzük, akkor már kezd magához

térni az amerikai gazdaság. És tényleg

van arra reális esély, hogy itt 3%

feletti növekedéseket is látunk majd

csökkenő infláció mellett. hasonlóan,

mint az 1996 után volt. Ha ez

bekövetkezik, a kamatok lejjebb jönnek.

Sőt, az erőteljes gazdasági növekedés

miatt még a dollár is erősödhet.

Ilyenkor a múltba tőkebeáramlás volt

Amerikában. Oké, a 90-es évek mások

voltak, akkor alig volt Amerika

eladósodva, a költségvetésük rendben

volt, sőt az évtized végére még

többletes is lett. Akkor annyira rendben

volt minden, hogy a legnagyobb téma a

Clinton Mónika Lwinski kapcsolat volt.

Akkoriban ez ilyen bazi nagy botrány

volt. Hát manapság lehet, hogy már csak

apróság lenne, de a lényeg, hogy az új

fedelnöktől, Kevin Wstól azt várja a

piac, ugye ő májs veszi át a

kormánykereket, hogy hasonló elvek

mentén ténykedik, mint anno. Ugye a

greenspam a piacokat kevésbé

szabályozza, és a kamatszint

meghatározásánál kevésbé a múltbeli

adatokra támaszkodik, és belészebben

fogod a jövőre. Hát persze rajta kívül

még az E11-en szavaznak, szóval nem ő

dönti el egyedül a dolgokat. Az új

technológia árcsökkentő hatását a

mostani fedkormányzók is látják persze,

csak óvatos duha üzemmódban működnek.

Fedkormányzók ide, kamatok oda. A

lényeg, hogy márciusban jön a sikeres

befektető tőzsde tanfolyama. Érdekel a

tőzsde, a befektetések világa, akkor ott

a helyed irány a bencevalbalás.hu oldal.

Oké, de kanyarodjunk rá az aranyra. Mit

csinál az ilyen szituációkban az arany

árfolyam? Ugye arany, bitcoin azok ilyen

pszichológiai, árutőzsdei termékek.

Azért van értékük, mert azt gondold,

hogy van nekik. is bízol benne, hogy

valaki egyszer többet ad majd érte, mint

amennyiért te vetted. Hát főleg az

aranyat igazából azért vesszük, merthogy

félünk valamitől. Most a

pénznyomtatástól, magasabb inflációtól,

dollár leértékelődésétől tart a világ,

de szembe a részvényekkel vagy

ingatlannal, hát az aranynak nincsen

hozama. Ha máshol jobb lehetőséget

szagolnak a befektetők, vagy legalábbis

szagoltak a múltba, mint például a 90-es

években, amikor ugye tomboló gazdaság

volt és részvénypiaci optimizmus, hát

akkor az nem volt arany kánaánakkor

adták az aranyat. Sőt mik akkoriban a

jegybankok is adták ugye 300 dolláron,

azt meg most veszik vissza 3000-en, de

hát úgy látszik ők is így működnek.

Szóval tényleg van különbség a 30 évvel

ezelőtti állapotokhoz képest. Ugye most

a jegybankok veszik az aranyat, van

tátongó költségvetési hiány is bazi nagy

adósság, de hogyha a 90-es évekhez

hasonló erős gazdasági növekedés

beindul, akkor az szerintem most is

aranynatív lesz, vagy aranyngatív lenne,

és megcsillanna a remény, hogy talán

Amerika mégis kinövi ezt a bazi nagy

adósságot. Ez dollár erősödést okozna,

ami hát szintén aranynegatív. Ugye talán

a legerősebb korreláció az arany

esetében a dollárral van.

dollárgyengülés, aranyemelkedés és

fordítva. A másik nagy együttmozgás,

pontosan egymással a szembemozgás az az

állampapír hozzammal, a kockázatmentes

hozammal van. Ha a kockázatmentes hozam

emelkedik, akkor az arany általában

esik. Most ugye kamatvágás, a várakozás

meg az előbb ugye a technológiafejlődés

miatt alacsony inflációról beszéltem.

hogyha ez nem így lesz és lesz újra

pénznyomtatás, mert ugye az új fedelnők

abszolút nem hív elnek, akkor meg az

infláció miatt ugye magasabb kamatok

lesznek. Az meg megint nem jó az

aranynak. amelyik hülyeséget beszélek és

így gyorsan elmegy 10000 dollárig az

arany, akkor az nyilván azért fog

megtörténni, mert irtoatosan sok

spekulatív tők áramlik a piacára, akkor

meg az ide-oda mozgó pénzáramok miatt

veszít a klasszik értéköző funkcióból

egy picit, és lesz inkább egy ilyen

részvénypiacszerűen hullámzó valami, ami

a bitcoint illeti, hát elszakadt az

aranytól, bár igazából együttmozgás soha

nem jellemezte őket. Hát a bitcoint

leginkább a technológiai indexszel, a

nazdag 100-assal lehetne

összeházasítani, ami a Bitcoin értékő

funkcióját illeti, az arannyal szemben,

akkor tud az igazából meginógni, hogyha

az egész pénzügyi rendszerünk

összeomlásától tart valaki, mert a

bitcoint azért nehezebb ebből kiemelni,

mint mondjuk egy aranylapot elásni a

kertbe. Itt a kérdés ugye az lehet, hogy

miért szerepelt a Bitcoin az elmúlt

hónapokban ilyen cefetű vacak? Hát

lényegesen rosszabbul, mint az arany.

Szerintem ez nem azt jelenti, hogy

feltétlen meg kéne kérdőjelezni a

Bitcoin értéköző funkcióját, vagy a

digitális arany mivoltját. Sokkal inkább

a technológiai szektorral való

rokonságál a háttérben. A piac láthatóan

nem tudja beértékelni ezt a mesterséges

intelligenciát, meg annak hatását. És

már egy jó ideje a félelem az úr. Ugye

az AI infrastruktúrát kiépítő cégek

esnek, mert sokat költenek és nem látják

a befektetők, hogy ez mikor térül meg. A

szoftveres cégek darálóba kerültek, mert

hogy az AI az mindent felforgat.

Megjegyzem, ez a két állítás azért

szembe áll egymással, de ez most nagyon

nem zavar senkit. Meg ha lesz AI

forradalom, akkor azért az a szoftveres

cégek hátán fog eljönni. Persze lehet,

hogy nem a mostani cégek hátán, de a

félelmek hatására, a mesterséges

intelligenciához nem kötődő cékek,

Pepsi, Coca-Cola, McDonald's kilőttek.

Ugye sajtburgert még az Entropic

legújabb nyelvi modellje se tud

csinálni. Ha az egy év múlva vár

profitszámokat nézzük, akkor a Coca-Cola

magasabb árazáson forog, mint az Nvidia.

A Cosco meg kábé kétszer olyan drága,

mint az Amazon. Ez a kiszámíthatatlannak

ítélt technológiai szektorhatás. Hát

vélhetően a Bitcoinra is átragadt, és

lefele nyomta az AI mentesség, még az

aranyat felfele húzta. Legalábbis nekem

ez az elméletem. Össze-vissza beszéltem

itt sokfélét, a lényegét tekintve én

gyorsabb amerikai gazdasági növekedést

várok, alacsonyabb inflációt és azt,

hogy ezek hatására a bizalom az erősödik

a dollár iránt. És hogyha ilyen tőzsdei

időutazásba gondolkozunk, vagy ilyen

tőzsdei időutásos hasonlatnál vagyunk,

akkor inkább valahol 1996 környékén

járhatunk, nem 99-be.

No, ennyi a seres rezsőnek és a szomorú

vasárnapnak vége. Ez is egy optimista

videó lett a végére. Köszönöm szépen,

hogy itt voltál. Ha tetszett,

segítségedre volt lájk, megosztás,

feliratkozás, valamint én is, Sereszső,

meg a szomorú vasárnap. Várjuk a

kommenteket szeretettel. Köszönöm, itt

voltál. Sziasztok!