Sziasztok! A mostani videóban

megbeszéljük, hogy miért nem omlottak

össze a piacok rendesen a már közel két

hónapja tartó iráni konfliktus hatására.

Ugye annyira nem volt összeomlás, hogy

hát gyakorlatilag új csúcson van majdnem

minden. Azt is megbeszéljük, hogy miért

nem lett 200 dollár az olaj árfolyama,

mint egy rendes olajválságban elvárnánk.

Ezenkívül okoskodunk a változásról, amit

világunkban látunk. elsősorban a Tesla

negyed éves jelentése kapcsán, ahol a

piac személybe Ilonmás cége már sokkal

inkább egy mesterséges intelligencia

vállalat sem, mint egy autógyártó. Ennek

a videónak támogatója is van az IT

szektorban mozgó, a magyar tőzsdén is

jelenlévő, a nemzetközi piacokra is

dolgozó Gloster, akik az új

vezérigazgatóval Csillag Péterrel és az

Érthető Pénz YouTube csatornával együtt

online díjmentes előadást szerveznek,

ahová téged is várnak szeretettel. link

a videó alatti leírásban. Ha ránézel a

koreai, amerikai vagy akár a kínai

tőzsdeindexekre, jól látszik, hogy a

piacok hamar túltették magukat a

konfliktuson, és a figyelem visszatért a

vállalati eredményekhez. Eddig az

amerikai cégek 80%-a jelentett, és a

fontosabb cégek mind a vártnál jobb

eredményt hoztak. Az új csúcsraörés az

megerősítette az emelkedő trendet, de

persze az indexek értékeltsége az

továbbra is magas. Hogyha ezt az

értékeltséget a kockázatmentes

reálhozamhoz hasonlítjuk, akkor az

internet lufitól messze vagyon. De ezt

leszámítva ritkán látott magasságukban

van a drágaságmutató. Ez főleg azért

van, mert a 4% felett ragadó 10 éves

kötvényhozam miatt van kockázatmentes

infláció feletti reálhozam, és hát ehhez

képest drága a részvénypiac. Hogy valami

jót is mondjak, a május közepére

tervezett Trump se találkozó hozhat

pozitív meglepetést. Kicsit jobban

megnyílhat a kínai piac Amerika előtt.

Pár évre félrerakhatják, vagy

lassíthatják ezt a szembenállási

folyamatot. Bár az is lehet, hogy ez már

beépült az árfolyamokba, ami az olajat

illeti. Hát ugye első hallásra hiába

zárták le az útját, a világ

kőolajkitermelés 20%-ának, az olaj se

szállt el olyan bőületes mértékben. Hát

ugye miért ne lehetett volna 200 dollár

egy hordó? Pakisztánban tényleg

[torokköszörülés] olajhiány volt.

Kerozin is fogyóban van Európában, meg

máshol is, de több nemölbeli kitermelő

az tudta növelni a termelést.

Tartalékokat szabadítottak fel. Az

öbölből is kijut vezetéken napi 7 millió

hordó. Az oroszolaj egy része is

visszatért, a hiányzó mennyiség meg

kihajózik a hormoziszoroson keresztül.

Hát napi 5-10 vagy akár 15 hajó azért

átment rajta. Oké, ez korábban 120

fölött volt. Hát valamint a magasabb

olajár miatt kicsit visszaesett a

kereslet és kábé be is állt az

egyensúly. Szóval ezért nem lett 200

dollár az olaj. És hacsak nem zárják le

a szorost így hónapokra így tökre így

rendesen, úgyhogy nem megy át semmi,

akkor nem is lesz. Piaci szereplők nem

erre fogadnak, az biztos. Ha a távolabbi

olajhatáridőket nézzük, akkor egy

alacsonyabb árakat látunk. Igaz, a

fizikai olajnál van, amikor az 30

dollárral is drágább, mint a

legközelebbi határidős, ami azért

hiányra utal. Normál esetben ez különben

2 dollár, bár ez így felhasználási

helyenként eltér, de a lényeg az, hogy a

piac szerint itt alapvetően nincsen

semmi látnivaló, elszáll majd a füst a

hormozi szoros környékéről, és megy

tovább az élet. Persze azért Európát egy

kicsit így is megnyekkenti ez az

energiaáremelkedés. A németek az idei

évre várt gazdasági növekedésüket, az

amúgy sem túl fényes. 1%-ot megfelezték,

most már csak fél%-ot várnak. ami a

mesterséges intelligenciát illeti, a

memóriagyártó koreai SK Hix profitja

hatalmasat ugrott előre. A chipgyártó

Tajwán szemi is emelte a 2026-os saját

várakozásait.

Oké, ugye ez megint csak arra utal, hogy

még többet költ a világ mesterséges

intelligencia infrastruktúrára, de

közben a mesterséges intelligencia

megoldások iránt is meglódult a

kereslet. Igaz, itt sokkal kisebb

számokat látunk, mint a sok száz

milliárdos adatközpont építések. De

azopic 12 havi árbevétele az meghaladta

a 30 milliárd dollárt. Egy éve ez 9

milliárd dollár volt. Tehát

giganövekedést látunk. Bár oké, teljesen

más nagyság lehet, mint ugye az IT

infrastruktúra költések, de hát az út

elején vagyunk. Visszakanyarodva a jól

muzsikáló tőzsdére, az emelkedésben

biztosan szerepe volt a Trump

időszakban. Jól működő vedd meg az esést

hozzáállásnak. Ugye ez eddig mindig

bejött, és úgy tűnik most is ugye a nagy

feszültségeket rám pedig rendre

elkerülte, és hát láthatóan most is

ittva van a megállapodás ajtaja mind az

irániak, mind az amerikaiak részéről. De

ha már fortyogó mesterséges

intelligencia, a SpaceX éppen most

jelentett be egy 60 milliárd dolláros

dealt, amiben az év végéig

felvásárolhatják a Kurzor nevű céget. Ez

a kurzor egyrészről kifejeztette egy

saját ilyen programkód író modellt, és

erősségük ugye a munka során váltogat a

különböző modellek Entropic, Open AI,

Gemini között. Mindig az optimálisat

igyekszik használni és akár

automatikusan is meg tudja ezt csinálni.

Elon M korábban elismerte, hogy az Xi az

le van maradva különösen a kódolási

képességekben, mondjuk az Entropichez

képest, vagy akár az Open Eye féle

Codexhez képest. Hát 60 milliárd

dollárért itt most fontos képességeket

szereznek. A kurzornak megszámítási

kapacitás kell, és most a deal által

hozzáférnek a világ legnagyobb

szupercputeréhez vagy adatközpontjához,

a kolosszushoz, amit még az XCI épített,

de közben ugye az XCI-t és a SpaceX mask

az így egybe gyúrta. Az XCI meg a chat

GPT árbevételének nagy része az jelenleg

ilyen magánszemély ügyfelekből jön. a CG

GPT ezekből a 20 dolláros havi díjakból

összalapától havi 2 milliárd dollár, de

hát közben ugye 1 milliárd 1,2 milliárd

embert szórakoztatnak mesterséges

intelligenciával ki kell őket elégíteni

számítási kapacitással és ez meg benne

van havi 3 milliárd dollárban nem

véletlen, hogy saját várakozásaik

szerint több mint 100 milliárd dollárt

fognak elégetni 2029 végéig. Ugye most

az Open AI-ról beszélünk, de ugye hát

vállalati ügyfeleken többen lehet

keresni. Kurzor dillel ehhez jut

közelebb Elon Mask. Szerintem ez egy jó

üzlet, egy jó deal így a SpaceX

tőzsdérrelépése előtt. És most nézzük a

Teslát, aminek a sorsa a jövőben

szerintem még jobban össze fog fonódni a

SpaceXel. Majd amikor mind a kettő

tőzsdei cég lesz, akár össze is

olvadhatlak. De ez csak egy tipp. Hát

majd meglátjuk. A Tesla negyedéves

eredményét hét pontra lehet szedni. Ez

olyan szép népmesei szám. Hát végül is

Mászk is kicsit olyan, mint egy népmesei

karakter. Bár ő nem a legfiatalabb,

hanem a legidősebb királyfi volt, aki

elment szerencsét próbálni, mert hogy

huga is öcse van. Szóval az egyes pont,

hogy nőtt a profitabilitás, az eredmény

jobb lett, mint várták. Itt látod az

árbevétel és az üzemi eredmény

változását. Utóbbi a kék vonal. Az első

negyed év az így szezonálisan rosszabb

szokott lenni a Teslánál, de éves alapon

növekedés volt. Az autóipari maraszsok

nőttek, ami pozitív meglepetés. Hát

gondolom tovább csökkent az

akkumulátorok ára. A kettes pont, hogy a

tőkeköltést drasztikusan megemeli a cég.

Idén még rákennek 25 milliárd dollárt,

ami jó 5 milliárdal több, mint azt

korábban várta a piac. Nyilván Elon Mass

szerint ez szuper dolog, merthogy emelni

fogja a jövőbeni járbevételt, de hát

minden cégvezető ezt mondja, aki sokat

költ, de másznak ezt el is hiszik. A

következő negyed években a cég cash flow

alapon negatív is lehet, de szerencsére

a kasszában még van elég pénz. Az

autóeladások javultak, és a következő

negyed évre is növekvő keresletet lát a

Tesla. Itt azért hát elég lapos

vonalakat látunk az elmúlt két évben. A

négyes pont a robottaxi, ahol gyors

növekedést látunk, nem volt baleset,

ugye ez fontos szám ebben a biznisben. A

fizetett robot taxiutak száma

decemberről márciusra duplázódott. Az

FSD önvezetéses szoftver előfizetések

negyed éves alapon 16%-kal nőttek. És ez

a Tesla egyik erőssége, mert annyi

adatuk van, amelyivel senki nem vehetti

fel a versenyt a földön. Az Optimus

robot termelését elkezdték. Ez 2027-re

fog igazán felpörögni. 2027-re 1 millió

darab robotos korábbi állítást. Most így

nem került szóba. És végül a hetes pont

az új autók. Jön majd a roadster, ami

nem hoz vélhetően gigaladási számokat.

Jön a személy, pontosabban elkezdődt a

gyártás, de mindkettőnél idő, mire ez

felpörgetik. És az új termelés nagy

része az az a Cyber Cabre fog

összpontosulni. Tehát új Classic

vezetett tömegmodellt ne várjunk a

Teslától. Ilyen nincs a csőbe. A

tőkeköltés, amiről korábban beszéltünk,

az mesterséges intelligenciába, Optimus

robotba, önvezetésbe, robotaxiba és a

Terrafab chipgyártóba megy. Musk az

Optimus robotba látja a jövő Tesla

legfontosabb alapkövét. Hát ebből is

látszik, hogy szépen átmozdul a cég egy

autógyártóból egy AI cégbe. Bár a piac

az soha büdös életben nem nézte a Teslát

full autógyártónak. Ez a ter a FAB egy

tervezett kbárd dolláros chipgyártó

üzem, a Tesla SpaceX és az X á közös

vállalkozása lesz. A név nem kicsit

ambiciózus célkitűzésből ered, hogy évi

1 terwattnyi számítási teljesítményt

állítsanak elő, ami még maszk elmondása

szerint is többszörös annak, mint amit a

világ összes jelenlegi gyára előállít.

Az üzem ilyen 2 nanomes technológiával,

havi 100000 szilikonlappal akar indulni,

az Intel adja majd a gyártási knohout. A

Terrafabaszt állítja, hogy tervezés,

litográfia, gyártás, memóriagyártás,

csomagolás, tesztelés. mind egy tető

alatt fog történni, ami különben tényleg

egyed ilyen a világon nincs, hogyha ez

sikerülni fog. Ugye máshol például az AI

chipekhez szükséges memóriát, az

partnerek, a Micron, Samsung, vagy ez a

Hix gyártya. Itt pedig ezt is maguk

csinálnák. És ezt az egészet nem azért

csinálja Mask, mert hogy nem szereti a

mostani chipgyártókat, vagy hogy

befolyásolni szeretné őket, hogy

alacsonyabban adják. Egyszerűen arról

van szó, hogy jövőre nézve nem látnak

más utat ahhoz, hogy elegendő mennyiségű

jó AI chippálljon rendelkezésre.

Ebben a szép jövőben mindenben még több

AI chip lesz. Szóval mák víziója igaz,

akkor az Nvidia meg a többi chipgyártó

előtt jó és boldog évek állnak. És az

egész hogyan kapcsolódik az olajhoz? Hát

hogyha az energiaárak magasabbak lesznek

tartósan, akkor az AI számítási

kapacitás előállítása is drágább lesz.

Hát főleg gázt használnak három

előállításra ezek a cégek. Bár ez se

állítaná meg ezt a forradalmat. A

kínaiaknak itt különben előnyük van.

Ugye hatalmas áramtermelési kapacitást

építettek ki. És az ottani cégek

olcsóbban jutnak áramhoz, mint az

amerikaiak. És akár ötöde is lehet a

kínaiak által előállított AI token ára

az amerikaihoz képest, ami miatt például

több amerikai startup az kínai open

source modellt használ. És az egész

hogyan kapcsolódik a tőzsdei

optimizmushoz? Hát mász jól eladja a

szép jövőt nekünk, és amikor új

technológia alakít át sok mindent, akkor

az emberi fantázia az nagyon tud

szárnyalni, és hát ez felfele tudja

tolni az árakat sokáig az árazástól

teljesen függetlenül, mint ahogy az

internetforradalom idején is láthattuk.

Hát láthatod, hogy a végén minden

mindennel összekapcsolódik, ugye az az

AI optimizmus, még az olajfélelmet is el

tudja nyomni, és a végén így bezárul a

kör. Na, ennyi fért a mostani videóba.

Köszönöm szépen a figyelmet. Tehát

egyszer segítségedre volt. Lá,

megosztás, feliratkozás, valamint én,

Ilon Mtimus robotok, várjuk a

kommenteket szeretettel. Köszönöm, hogy

itt voltál.