Sziasztok! A mostani videóban a

SpaceXről fogunk beszélni, aminek az

árfolyma megfelezte magát a kibocsátást

követő őrülethez képest. A kérdés, hogy

most érdemes-e végtelen gondolkozni, és

hogyha igen, akkor kinek. A SpaceX

hasonlóan a Teslához. Hát egy megosztó

tőzsdei történet. Okos emberek teljesen

ellentétesen tudják megítélni. Van, aki

szerint az évszázad sztorija is a világ

első 100 milliárd dolláros tőzdei cége

lesz. Még mások szerint álomvilág ez az

egész. Spacex. Semmi sem igazolja akár a

mostani 1000 milliárd dollár feletti

árazást. A cég égeti a pénzt. Ez még

sokáig így lesz. A szép képekkel

díszítelt kibocsátás előtti tájékoztatót

meg a science fiction irodalom részeként

tekintik. Az tény, hogy a SpaceX

esetében nem a jelenről, hanem a jövőről

szól minden. Így hát sokkal nehezebb a

dolgunk vele. Ez nem olyan, mint egy

ilyen érett cég, mondjuk a Coca-Cola

jelent vizsgáljuk. Az is igaz, hogy

könnyebb egy jó nagyot belerúgni szegény

SpaceXbe, mint megérteni. Jellemzően,

hogyha egy ilyen tőzsdei okoskodónak

lövése sincsen, hogy miről beszél, akkor

könnyebb rávágni, hogy hú te gyerekek,

ez nagyon drága, és ezzel el van

rendezve a dolog. A SpaceX meg egy bonyi

cég. Hát nehéz megérteni. Igazából négy

cég lesz egybe gyúrva. Mi azonban most

megkísérjük a lehetetlent, és megnézzük,

hogy mi az, ami alá tudja támasztani ezt

a magas árazást, és azt is megnézzük,

hogy mi az, ami ellene szól. Aztán a

végén mindenki eldöntheti, hogy

melyikkel azonosul. A cég a hétel

jelentett és hát alapvetően jó volt a

jelentés, az árbevétel jobb volt a

vártnál 92%-os növekedés volt éves

alapon. Hát bár ezt ilyen árazáson el is

várjuk. A beruházások a vártnál több

pénzt vittek el. Ennek nem örültek a

befektetők, valamint a héten 900 millió

darab részvény vált eladhatóvá. Tehát ez

semmi, mert az elkövetkező időszakban

milliárdos számban szűnik meg az

előadási korlátozás ugye a korábbi

befektetőknél. Ez nem meglepcsi. Előre

lehetett tudni, meg előre tudtuk is, de

azért ez eddig az elmúlt hetekben lefele

nyomta az árfolyamot. Igazából különben

nincs itt semmi látnivaló, ami a nagy

emelkedést meg az utána összeomlást

illeti. Kibocsátások után gyakran van

egy ilyen hurraoptimista felfutás, aztán

jön az összeomlás az árfolyamba.

Igazából nem látunk itt semmi extrát. A

történel ismételte meg magát újra. A

tőzsdére lépés korra a kibocsátás

szervezők, hogyha tudják, úgy intézik a

dolgot, hogy az igényekhez képest

kevesebb részvényt adnak. Ez

bebiztosítva a sikeres kibocsátást, meg

az utána várható őrületet. Ez most így

jól sikerült nekik. A nagy kérdés, hogy

mi lesz ezek után? Kezdjük a könnyebben.

Mi szól a SpaceX ellen? Hát ami az

árazást illeti, most, hogy megfelezte

magát az árfolyam, még mindig az USA

piac legdrágábbjai közé tartozik, hogyha

az árfolyamot az árbevételhez mérjük.

Hát itt profit nincsen, tehát ilyen sok

választásunk nincsen, hogy mihez mérjük

az árfolyamat. Az SNP 500 tagok közül

csak a Palant írelőzi meg a SpaceXet. A

SpaceX az nem S&P 500 komponens. Azért

itt azt látni kell, hogy hatalmas

növekedési lehetőségek vannak a SpaceX

előtt, csak ugyan, még az átlagos ilyen

elemzői becslések alapján is közeld

duplázódni fog az árbevétel évente.

Legalábbis ez a várakozás. Bár igaz,

akkor is ugye lehet két évet kell várni,

mire a cég olcsó lesz, hogyha ez a

duplázás bekövetkezik. feltéve, hogy az

árfolyam az nem fog változni közben. A

jövőt amúgy nem látom, de azért arra

fogadnék nagyba, hogy a kibocsátás utáni

őrülethez képest soha nem lesz olyan

magas értékeltségen a részvény, mert az

árbevétel meg a 12 hónapos árbevétel

várakozások azok gyorsan fognak nőni. Ez

persze nem feltétlenül jelent

árfolyamemelkedést.

2025-ben 14 milliárd dollár volt az

árbevétel. A Morgan Stelli 2030-ra már

350 milliárd dollárt vár, de

hangsúlyozom a SpaceX rekordárazáson

mentőzsdére, és most is ott van. Nagyon

szép jövő kell ahhoz, hogy ez igazolható

legyen, és még csodálatosabb jövőkel a

további növekedéshez. És most kapaszkodj

meg, ez messze nem lehetetlen. A SpaceX

többet ér, mint minden más űrrel vagy

rakétával valamilyen módon kapcsolatos

tőzsdei cég együtt. Bár igaz, hogy

globálisan dominálják a földküli pályára

állítás piacát. Ha a távközlési

szegmenst nézzük, akkor azt látjuk, hogy

a SpaceX többet ér, mint az összes

távközlési cég összevarva. Tehát a

lehetőségeik is sokkal nagyobbak. Persze

szemben az előző cégekkel a SpaceX az

égeti a pénzt. Idén fél év alatt 25

milliárd dollár negatív cashfót sikerült

összehozniuk. Ráadásul a kibocsátás

előtti tájékoztató szerint is meg Ilon

Musk minden megszólalása alapján is a

pénzköltéssel nem fognak megállni. A

mesterséges intelligenciától most

eltekintünk a holttelephelyet meg majd

egyszer a Marskolóniát, azt már azt még

most is teljesen komolyan gondolja, és

85,1%-os

kontrollja van a cég fölött. Neki

10szeres szavazati jogot biztosító B

típusú részvényei vannak. Odaviszi a

céget, ahova akarja. Ez a must control,

sokaknak kockázat, sokaknak meg a nagy

lehetőség. Az biztos, hogy az árazásban

van egy ilyen Ilonmásféle szózó. Ő az,

aki a szép jövő ígéretét jól el tudja

inteni. És ő az, akit lehet utálni vagy

szeretni, de azt el kell ismerni. Ő a

legnagyobb hatású vállalat vezető, aki

mindig elő tud rukkolni valami

olyasmival, amit így imádni tudnak a

befektetők, és az esetek többségében le

is szállítja a dolgot. Oké, nem

tévedhetetlen. A cybert truck egy bazi

nagy hasra esés. a napelemes cégének, a

Solar Citynek a felvásárlása. Neposnam

meg, amit vártak tőle. Az autóadások is

billegnek, de most ugye nem a Tesláról

van szó, hanem a SpaceX-ről, ahol nagyon

jó sztorit raktak azért össze, valamint

maszk építeni azt nagyon tud,

autógyárat, rakétát, adatközpontot, ami

sok versenytásra fölé emelül. Szóval ez

a SpaceX egy holding cég, lényegében

négy vállalat, bár jelenleg csak három

részre bontják a működésüket. Ugye a

negyedik az a Terrafap chi cipgyár, ahol

még az építés sem kezdődött el. Az első

láb, amiről beszélünk, hen a

kommunikáció. Connectivity néven fut a

SpaceX-nél, és ez a Starling

szolgáltatást takarja. 2025-ben ez volt

a cég egyetlen nyereséges üzletága, és

az idei év első hat hónapjában is ez így

volt. Az előfizetők száma irtózatosan,

dinamikusan növekszik. Az utolsó

negyedikben 1,7 millió új előfizetőt

szedtek össze, és már megvan a 12 millió

előfizető. Persze a piac egy kicsit

többet várt, ők 12,1-et vártak. Alapból

különben arra a kábé két milliárd

emberre lőnek, akik a világ eldugottabb

részén élnek, és nincs megfelelő

internetettség. Nem véletlen, hogy

például Ausztráliában milyen jól állnak,

de a jövőben a szélesebb publikum felé

is fognak nyitni a szolgáltatásokkal.

Itt ugye az a nagy okosság, hogy szemben

a Classic Telekomszolgáltatókkal,

ahol mondjuk a Nyíregyháza mellé

telepített adótornyokkal a nyíregyházi

ügyfeleket szolgálják ki a Starlink

esetében ugyanazzal az eszközzel,

ugyanazzal a műholddal. Globális

szolgáltatás, globális internetet tudnak

biztosítani. Gyakorlatilag az internet

elindítása óta ilyen nagy változást vagy

ilyen nagy újdonságot nem láthattunk. És

ez sokkal hatékonyabbá tudja majd tenni

a Starlink működését minden más

konkurensél. A három nagy amerikai

mobilszolgáltató együttes árbevétele az

így 400 milliárd dollár alatt van. A

SpaceX 1600 milliárdos piacot lát maga

előtt. Ez nem árbevétel, hanem hogy az

elérhető piac nagysága. A Morning Star

elemző cég szerint ez lényegében a

teljes világpiac Kína és Oroszország

nélkül. Szerintük ennek ugye negyede 400

milliárd dollára reális. Hogyan jöhetnek

ki ezek a számok? Hát most még ugye

antennás internet a főpiacuk, de van már

telefonra érkező globális internet is.

Ezt egyelőre más mobilszolgáltatókkal

együtt nyújtják. Ha kisétálsz mondjuk az

AT&T ható köréből valami sivatagba,

akkor átvált automatikusan Starlinkra a

telefon. De 2027-től tervezik a

közvetlenül a telefonodra érkező direkt

szolgáltatást, amikor közvetlenül a

Starlinkkal szerződik le az ügyfél. Ha

itt minden technikai meg jogi dolgot

megugranak, miért ne lehetne a mostani

negyedéves 1,7 millió új előfizető

helyett mondjuk 4 millió negyed évente

vagy akár még több? Az biztos, hogy a

Starlink az emberiség történetének a

leggyorsabban növekvő közmű

szolgáltatója. Ilyet még nem láttunk. A

versenyelőnyünk az alapbiznishez, a

rakétákhoz köthető. Ahhoz, hogy

globális, mindenki számára mobilról

elérhető szolgáltatást tudjanak

nyújtani, sok új V3-as műhold lesz

szükségük, ami tízszer annyi ügyfeltet

tud kiszolgálni, mint a mostani V2-es

műholdjuk. Akár sűrűbben lakott helyeken

is használható lesz. Igen ám, de ez a

V3-as műhold, ez bazi nagy. Ez csak a

Spaceship új űrhajóba fog beleférni, de

abba 60 darab belefér. A mostani Falkon

9-be 20 darab V2-es műhold fér bele,

amikor kilövik őket. Tehát a hatékonyság

a rendszer kiépítésében óriási tud majd

ugrani. Az embereken túl lehetőség van

még a gépekbe is. Teslaautók, cyber

cebek, meg vélhetően egyszer majd egy

csomó önjáró kaja, meg csomagszállító

robot is Starlinkkel fog az internethez

kapcsolódni, ami növeli az elérhető

piacot, és biztos, hogy ezek a Morning

Star konzervatív elemzők, ezek csak az

emberekkel számoltak. Szóval egy

közepesen szárnyaló fantáziával

szerintem azért egy 1000 milliárd

dolláros értékeltséget egy optimista

ember simán ki tud hozni egy Excel

táblával a Starlinkre vonatkozóan. Az

egész spaceek szempontjából a

legfontosabb projekt. Innen is látszik a

space űrhajó, aminek legutóbbi tesztelés

alapján már ugye a hőpajzs jól működött,

és má mondott is olyat, hogy egy év

múlva már akár napi egy repülést is

csinálhatnak vele. Ugye annak idején az

űrsikló a 80-as évek végén 1 kg hasznos

terhet földkörüli pályára állítani ilyen

53000 dolláros költségen tudott. Ott

ugye maga az űsikló megmaradt, de minden

máshoz ment a levesbe az összes rakéta.

Most az újrahasznosítható Falcon 9cel az

ugye maga a rakéta az megmarad. Ilyen

1000 dollár per kilónál járunk jelenleg.

És ezzel már el is eveztünk az egyelőre

veszteséges Space üzletákhoz, ahol a

minden darabjában újrahasznosítható

Spacehip hozza el majd a várt áttörést

és ilyen 300 dollár környékére, vagy

akár azalá is le tud menni a hasznos

kilogram világűrbe juttatásának a

költsége. Itt az eredeti várakozásokkal

szemben hamarabb vehet át ugye a

szállításba az uralmat. A teljesen

újrahasznosítható Spacehip 2028 után már

nem is vesz fel kereskedelmi

megrendezéseket a SpaceX a Falcon 9

rakétákra. A SpaceX-nek azért alsó

hangon van különben egy 10 éves előnye

ebben a rakéta biznisben. Hát ez adja a

várákot a cég köré meg az összes

szolgáltatása köré. Ugye a Jeff Bezos

féle Blue Origin földköli pályára

állítani képes rakétával a New Glennel

2025-ben hajtott végre sikeres kilövést

és visszatérést. A SpaceX a Falcon 9 ezt

már 2015-ben megcsinálta. A kínaiak

idénnyáron hasonlót csináltak, de ott

nem száll le szépen a rakéta egy

állványra, hanem így hálóval kapják el.

Az alacsony űrbejuttatási költség pedig

új táblatokat fog nyitni sok cég előtt.

Kommunikációs műholdak 100zreit, hanem

100zreit lövik majd föl. Akár zér

gravitációban 3D alkatrészeket nyomtató

miniüzemeket, kis laboratóriumokat is az

űrbe lőhetnek. Szóval ez az egész biznis

hatalmasat fog nőni. Ezt gondolja az

amerikai szövetségi légügyi hatóság is,

akik meredeken emelkedő külövésszámot

vázolnak. Bár hogyha maszkot

megkérdezték volna, akkor háromszor

ilyen meredek lenne ez a görbe. És a

kilövéseket illetően a Space globális

súlya, az minden bizonnyal még jobban

fog növekedni. És mi kell emberek a

rakéta kilövéséhez? Hát mindenféle

csepfolyósított gáz. Az oxigén az mindig

kell, a spaceship az metán,

oxigénpárossal repül, az üzemanyagkülön

akár olcsóbb is lehet, mint egy ilyen

klasszik tradicionális repülői, de

emellett még hélium argon is gyakran

használt gázok az űrkutatásba. És ki a

világ legnagyobb gázszállítója? Hát a

Linde, aki minden űrcégnek beszállít, a

SpaceX-nek is persze, az űripar a Linde

árbevételének most az 1%-át adja, de ez

2040-re, ami azért nem holnap lesz, akár

8% is lehet a Morning Style szerint.

Szóval a fejlődő űripar egyik nyertese a

Linde is lehet, de azért az látszik a

várakozásokból, hogy ez hosszútávú

sport. Az alacsony űrbejuttatási

költség, az adatközpontok

világűrbejuttatásához is

nélkülözhetetlen lesz. Ezt sokan

hülyeségnek gondolják, de nem az. Sőt,

több cég pörög ezen, nem csak Elon Musk,

a Star Cloud nevű startup szerint 500

dollár/ kg űrbejuttatás alatt már

rentábilis lehet a dolog. A korlátlan

naenergia meg a földi adatközpont

építéssel kapcsolatos energiaellátási

meg mindenféle engedélyeztetési

bonyolalmak miatt lehet az űr egy valós

alternatíva. És már a mesterség és

intelligencia biznisznél is vagyunk,

ahol egyből egy kettősséget láttunk. A

megvásárolt kurzor és a saját Grock

párossal. Ugye saját AI termék is van,

miközben adatközpont bérbeadásával is

foglalkoznak. Ez nem egyedi. Hát a

Google is például ezt teszi. A Kuzor

Grock együttes árbevétel az év végére a

20 milliárd dollárt is elérheti

várakozások szerint. A számítási

kapacitás irányti igény maszk szerint

200%-kal növekszik a chipgyártók. kábé

20%-kal gyártanak többet. Tehát a

kapacitás bérbeadási díjnak emelkednie

kell. És ennek van is kézzelf fogható

nyoma a SpaceX esetében. 30-50 millió

dollárt árbevételt keresnek éves szinten

1 MW számítási kapacitás bérbeadásán.

Ugye a Google az, aki később kötött el a

szerződést. Ő fizeti a többet, az

Entropic kevesebbet. A SpaceX pénzügyi

vezetője olyat is mondott, hogy az

adatközpont építés egy év alatt

megtérül. Itt hozzátartozik a teljes

képez, hogy a SpaceX az nem nulláról

építette ezeket az épületeket,

adatközpontokat, hanem meglévő

gyártócsarnokat alakítottak át. Szóval

ügyesek, de ez is kellett ahhoz, hogy

kétszerűen gyorsak legyenek, mint

mondjuk a Meta a saját Luziánai

adatközpontjával.

Ezeket a számítási kapacitásokat alsó

hangon ötszörözni akarja majd Musk. Ez a

terület, ahol jelenleg különben a

legtöbb tőkeköltés is történik. A

Terrafap chipgyártó egység is majd

egyszer megépül Exban, ugye még nem

kezdték el. Ez is ugye az AI meg a

robotika várható előretörésének a

megerősítése, pontosabban az ezzel

kapcsolatos várakozások megerősítése. És

hogy még több, még több csíppre lesz

szükség, ami azt jelzi, hogy ennek az AI

vonatnak még így az elején vagyunk, ez

most indul. És végül a legfontosabb egy

SpaceX optimista szempontjából az

integráció. Hát a SpaceX az egyetlen cég

a földön, ahol föld körüli pályára

állítani képes rakéták, műholdak, földi

hálózat és saját mesterséges

intelligencia számítási infrastruktúra

is rendelkezésre áll. Minden más

versenytárs ennek a rendszernek legalább

egy elemét bérni. Ez lehet a legfoboka,

hogy a SpaceX ilyen magasszoróval forog,

és hát részben ez indokolja is ezt

különben. Mindenesetre Excelbe nem volt

nehéz úgy hajtani a számokat, hogy a

mostani 110 dollár körüli árfolyam már

jó legyen. A Morning Star még a

kibocsátás előtt 135 dolláros vagy

kibocsátási árral szemben egy 63

dolláros Ferrárfolyammal jött ki, de nem

nehéz optimistábbnak lenni, mint a

Morning Star volt. Szóval ha valaki AI

optimista is hisz, Elon Muskban a SpaceX

a mostani szinteken egy bátor,

hangsúlyozom, bátor véte. Nyilván ahhoz,

hogy SpaceX vételen gondolkodjon valaki,

az AI forradalom folytatására kell

szavazni, és arra, hogy hát csak ugyan

még ennek az egésznek az elején járunk,

és ez tovább fog nőni, és hogy csak

ugyan szükség lesz a világűrűbb

adatközpontokra, ahol aztán a SpaceX egy

átugorhatatlan partner lesz mindenki

számára, meg arra, hogy a Starling

bombasiker lesz, és az ott keresett

pénzből tudja finanszírozni Ilon Musk a

többi projekteket. sok aha, de ez van,

hogyha az ember olyan cégrel

foglalkozik, ahol így a jövőre történő

fogadás lényegében minden. Na, ennyi

félt a mostani videóba. Köszönöm szépen

a figyelmedet. Hogyha tetszett,

segítségedre volt, akkor lák, megosztás,

feliratkozás, valamint én meg Elon Musk

meg az összes ufó a földön, meg a földön

kívül várja a kommenteket szeretettel.

Köszönöm, itt voltál. Sziasztok!